FPG财盛国外:OPEC上调预期 油市或迎结构性病笃

8月15日，FPG财盛国外在示，OPEC最月牙度敷陈显现，2026年公共石油需求预测将增长138万桶/日，比上月预测上调10万桶/日。这一上调主要源于经合组织好意思洲、经合组织欧洲、中东及非洲等主要铺张地区经济复苏势头增强，制造业回暖、交通运载活动增多，以及能源铺张结构仍以石油为主等多重身分股东了需求增长。FPG财盛国外合计，在新能源转型尚未全齐蜕变公共能源结构的配景下，石油需求仍保捏较强韧性，预测在将来两年仍将看守高位水平。

　　说明OPEC敷陈，本年公共石油需求增速看守在129万桶/日，第四季过活均铺张量预测达到1.0636亿桶。FPG财盛国外指出，即便在经济增速放缓或金融市集波动的情况下，能源需求端仍呈现一定抗压性，显现公共经济活动的部分中枢范畴对石油依赖仍较彰着。此外，运载燃料和工业原料的需求回升也为市集提供支捏，预测短期内油市的基本面仍将偏紧。

　　供应端方面，FPG财盛国外分析，OPEC预测2026年公共石油日均铺张量达到1.0652亿桶，但将非OPEC+产油国供应增长预期下调10万桶/日，意味着将来供需缺口或稍微扩大。本年非OPEC+液体燃料产量预测增长80万桶/日，主要孝敬国为好意思国、巴西、加拿大和阿根廷，其中好意思国以31万桶/日的增幅位列首位。然则投入2026年，供应花式将发生变化——巴西将以16万桶/日的增量取代好意思国成为非OPEC+增长主力，好意思国增幅回落至13万桶/日。FPG财盛国外合计，这一行变响应了好意思国页岩油投资节律放缓、部分油田产能递减，同期巴西海上油田技俩慢慢开释产能，公共供应结构出现微调。

　　从合座角度看，2026年非OPEC+供应预测增长60万桶/日，至5470万桶/日，主要驱能源仍来自巴西、好意思国、加拿大和阿根廷。FPG财盛国外指出，这意味着在公共需求不竭增长的配景下，非OPEC+供应增幅略低于需求增速，供需缺口可能在中期内对油价造成支捏。季节性铺张岑岭和库存压力变化也可能加重短期波动，投资者需密切和顺OPEC月报以及主要经济体能源铺张数据。

　　追忆曩昔数年，OPEC在上调需求预期并下调非OPEC+供当令，市集一样会出现油价上行走势。FPG财盛国外合计，要是将来几个季度库存水平无法权贵回升，类似地缘风险或运载资本波动，国外油价在中期内可能看守高位轰动，并在突发事件下出现短期拉升。此外，原油价钱走势还可能受到好意思元汇率波动、公共利率计策融合以及原油养殖品市集投契豪情的影响，因此投资者在研判油市时，应详细商量宏不雅经济、供需基本面及市集豪情身分。

　　总的来看，2026年公共石油市集将呈现“需求捏续增长、非OPEC+供应增幅略低”的结构性特色，短期油价存在上行压力，中恒久仍需和顺主要产油国计策变化和经济增速波动。FPG财盛国外合计，机构淡薄投资者在和顺宏不雅数据的同期，可聚积库存和期货市集信号进行策略布局，以嘱托潜在的中高位波动。

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累赘剪辑：陈平